A nyilvánosság elõnyei és hátrányai

Kilencedik fejezet: B. rész - Noha a nyilvánosság elé kerülése jelentheti a külvilág számára, hogy vállalkozása különleges típusú sikert ért el, a stratégiának megvan a maga tisztességes része a csúnya hátrányoknak. Mielőtt a társaságot nyilvánosságra hozza, tanácsos mérlegelni ennek előnyeit és hátrányait; és ezt meg kell tennie egy megbízható tanácsadói csoport mellett.

A múltban írtam egy cikket, amelynek címe: "Az állami vállalkozásként folytatott vállalkozás előnyei és hátrányai", és ez a cikk csupán korábbi pontjaim újbóli érvényesítését fogja jelenteni. Most milyen előnyei és hátrányai vannak a nyilvános megjelenésnek ?

10 és 10 legfontosabb előnye, ha vállalata nyilvánosságra kerül

„Ha megszereznek, egy cég érvényesít téged. Ha nyilvánosságra kerülsz, a piac, a világ érvényesít téged. ”- Fortune Magazine

A társaság nyilvánosságra hozatalának számos kézzelfogható és immateriális előnye van, ideértve a következőket:

1. Több tőkéhez való hozzáférés

Az IKEA csoportot tovább kell fejleszteni. Sok milliárd svájci frankra van szükségünk Kína vagy Oroszország megvásárlásához. ”- Ingvar Kamprad

Ha vállalata növekedését már nem lehet belsőleg finanszírozni magántőke-befektetésekből vagy kölcsönvett pénzeszközökből, az IPO megadhat további pénzeszközöket a működőtőke-igények kielégítéséhez, más vállalkozások megszerzéséhez, létesítményekbe és berendezésekbe történő befektetéshez, vagy a fennálló adósság kifizetéséhez. Használhatja a fúziók és felvásárlások nyilvános részvényeit is.

„Azt hiszem, láthatnánk, hogy sokkal mélyebben növekszik a banki tevékenység. Láthatja, hogy felvásárolunk cégeket a banki térségben. Láthatja, hogy szerezzünk társaságokat a kiskereskedelem területén. Azt hiszem, láthatja, hogy beszerzünk cégeket a távközlés területén. Azt hiszem, látni fogja, hogy egyre erősebbek leszünk az üzleti intelligenciában. ”- Larry Ellison

2. Megnövelt láthatóság

Ha vállalkozását nyilvánosságra hozza, a pénzügyi piacok globális médiában való megjelenése révén folyamatos expozíciót kap. És az Ön cége közzétett elemzés és összehasonlítás tárgyává válik a bróker-kereskedők által. Az IPO által az Ön vállalkozása számára biztosított fokozott láthatóság lehetőséget teremthet a vállalat számára, hogy a jövőben még bővüljön.

3. Kevesebb hígítás

Ha a társaság olyan szintet ér el, amelyen készen áll a nyilvánosságra hozatalra, akkor értékpapírokhoz IPO-val magasabb árat rendelhet, mint más részvényfinanszírozás formájában. Más szavakkal, kevesebbet felad a vállalatról, hogy ugyanolyan összegű finanszírozást kapjon.

4. Javult pénzügyi helyzet

A társaság nyilvánosságra hozatalával azonnal javul a mérleg és az adósság / saját tőke aránya, mivel az IPO általában tőke alapú értékpapír formájában történik.

5. Likviditás

Az Ön részvényeire piacot hoznak létre, miután a társaság nyilvánosságra kerül. Egy ilyen nyilvános piac likviditást biztosít a vezetés, az alkalmazottak és a meglévő befektetők számára. Részvényesei bármikor eladhatják részvényeiket ( bár erre az alkalmazandó törvények és rendeletek vonatkoznak ).

6. Fokozott képesség a további tőke bevonására a jövőben

Ha a jövőben szüksége van további állandó finanszírozásra, akkor ezt könnyen megszerezheti, ha további részvényeket vagy adósságokat értékesít kedvező feltételekkel. Ez azonban attól függ, hogy mennyire teljesít jól részvénye a tőzsdén. Ha vállalata tovább növekszik, és részvénye továbbra is növekszik, akkor több befektetőt vonz és több pénzt szerez.

7. Kilépési stratégia

A nagy részvényesek, például az angyal befektetők és a kockázatitőke-befektetők likviditást igényelnének a vállalatában. És általában egy meghatározott időtartamra fektetnek be vállalkozásodba. Ezen időtartam elteltével fel kell számolniuk az alapot, hogy megtérüljenek befektetéseik ( plusz a profit ). A társaság nyilvánosságra hozatalával képesek lesznek kifizetni ezeket a részvényeseket, mivel ők eladhatják a társaságban fennálló részesedéseiket.

8. Jobb hitelesség az üzleti partnerekkel szemben

Az a tudatosság, hogy vállalkozása „ nyilvános ”, jó benyomást kelt az üzleti partnerek, például beszállítók, forgalmazók és ügyfelek körében. Ezenkívül, mivel a nyilvánosság felvétele több információt nyújt a nyilvánosság számára a társaságról, az emberek hitelesnek és lényegesnek fogják tekinteni a társaságot, és biztonságosabban érzik magukat a társasággal való kapcsolatépítésben. Nyilvánosan nyilvános társaságként vonzóbb partnernek lehet tekinteni egy közös vállalkozásban vagy más hasonló kapcsolatokban.

9. Jobb képesség a személyzet vonzására és megtartására

A társaság nyilvánosságra hozatalával felajánlja az alkalmazottainak részvényopciókat és más ösztönző kompenzációs terveket. Ily módon motiválhatja vállalata személyzetét, hogy aktívan vegyen részt a vállalat növekedésében és sikerében anélkül, hogy feltétlenül növelné a fizetését vagy készpénzes kompenzációt kínálna. Ha a társaság részvénytulajdonban van, amelyben dolgoznak, motiválhatja az alkalmazottakat, hogy hosszabb távra tekintsenek a vállalatra.

„A következő években növekszik a verseny a legjobbok felvételére. Azok a vállalatok, amelyek extra rugalmasságot biztosítanak alkalmazottaik számára, előnyt élveznek ezen a területen. ”- Bill Gates

A társaság nyilvánosságra hozatala javíthatja a vállalat esélyeit arra, hogy vonzza és megtartsa a tehetséges tehetségeket. Természetesen az emberek szeretnének jó hírű cégekkel együttműködni.

10. Javított személyes nettó vagyon

A nyilvánosság elnyerése jelentősen javíthatja nettó vagyonát. Még akkor is, ha részvényeinek egyes részvényeinek az IPO-ban történő értékesítése nem hoz azonnali haszonnal, akkor a személyes jellegű hatalmas kölcsönöket biztosíthatja a nyilvános részvényekkel fedezetként történő felhasználásával. Mivel likvid eszközök, a nyilvánosan forgalmazott részvények részvényei megkönnyíthetik a személyes pénzügyi és ingatlantervezést.

A nyilvánosság elnyerésének nyolc hátránya

Az a drámai gazdagság, amelyet egy IPO teremt a társaság alapítóinak és vezetői csapatának, nagyon csábító lehet. Csábító lehet annak a kilátása, hogy elegendő tőkével rendelkezik vállalkozásának jövőbeli növekedése finanszírozására. És a vállalkozás fő részvényeseinek ( például angyalok és kockázatitőke- befektetők) kifizetése nagyon megszabadító lehet.

Ennek ellenére mérlegelnie kell a vállalat nyilvánosságra hozatalának hátrányait, és mérlegelnie kell azokat az előnyökkel szemben, mielőtt belemerülne. Itt vannak a nyilvános megjelenés hátrányai:

a. Megnövekedett pénzügyi átláthatóság és a titoktartás elvesztése

Mivel egy IPO az Ön társaságát állami tulajdonú társasággá alakítja, a társaság működését és pénzügyi helyzetét nyilvános ellenőrzésnek kell alávetni. A nagyközönség - ideértve a versenytársait, az ügyfeleket, az alkalmazottakat és mások is - hirtelen hozzáférést kap a társasággal, a tisztviselőkkel, az igazgatókkal és az egyes részvényesekkel kapcsolatos információkkal, amelyeket nem feltétlenül adhat ki magántulajdonban lévő társaságok.

Ezenkívül a vállalat értékesítésével, nyereségével és a vezetőséggel kapcsolatos információkat, például az alkalmazottak és az igazgatók kártalanítását nemcsak kezdetben, hanem később is folyamatosan közzé kell tenni.

b. Nyomás a növekedési minta fenntartása érdekében

A nyilvános részvétel másik hátránya, hogy jelentős nyomást gyakorolhat - akár belülről, akár kívülről is - a vállalata számára az Ön által meghatározott növekedési ütem fenntartása érdekében. Ha az eladások és a bevételek az eredetileg kialakult tendenciákhoz vagy előrejelzésekhez képest csökkennek, a részvényes aggodalomra ad okot, és eladhatja részvényeit, lefelé csökkentve annak árát.

Noha a csökkentett részvényár nem befolyásolhatja a vállalat pénzügyi szempontból, ez befolyásolhatja a cég hírnevét, a munkavállalói kompenzációt ( ha részvényeken kompenzációt kínál ) és a későbbi ajánlat értékét ( ami további hígítást eredményez a meglévő részvényesek számára ).

c. Menedzsment igények

A társaság vezetésével kapcsolatos részletes információkat gyakran közölni kell a részvényesekkel, brókerekkel, elemzőkkel és a médiával. A társaság vezetõit ( például a vezérigazgatót ) szintén aktívan be kell vonni a társaság pénzügyi eredményeirõl és egyéb társasági ügyeirõl szóló írásbeli információk elõkészítésébe és hitelesítésébe, amelyeket mindegyikrõl be kell jelenteni a nyilvánosságnak, valamint az értékpapír- és tőzsdei jutaléknak.

d. Folyamatos jelentési kötelezettségek

Miután a társaság nyilvánosságra került, negyedévente el kell kezdenie jelenteni a működési eredményeket a SEC-vel. Ezenkívül közzé kell tennie az év során felmerülő lényeges tételeket. Ez azt jelenti, hogy harmadik felek most egész évben értékelhetik és ellenőrizhetik vállalatait; egy olyan fejlesztés, amely fokozhatja a nyomást, és jelentősen lerövidítheti a tervezési és működési horizontot.

e. Nagyobb jogi kitettség

A társaság nyilvánosságra hozatalának egy másik negatív következménye a társaság, valamint annak tisztviselői és igazgatói nagyobb jogi kitettsége. Az igazgatókat egyre inkább peresik a részvényárak visszaesése miatt, amelyek a bizalmi adó megsértése miatt következnek be. Ezen túlmenően az SEC az igazgatókat és tisztviselőket esetenként kérdezi vagy bünteti a pénzügyi jelentések állítólagos hamis jelentése vagy a törvények vagy rendeletek egyéb megsértése miatt.

Az IPO maga kötelezi Önt és a társaság többi érdekeltjét arra, hogy az ajánlattételhez kapcsolódó vagy az időszakos jelentésekbe vagy más nyilvános nyilvánosságra hozatalhoz kapcsolódó minden írásbeli vagy szóbeli kommunikáció pontos legyen. Ez azt jelenti, hogy peres eljárást indíthat az értékpapír-csalással szemben, ha ezek a kommunikációk lényegesen félrevezetőek voltak.

Tehát, ha nyilvános lesz, akkor sokkal hivatalosabbá kell válnod a döntéshozatalban. Már nem működhet informálisan az igazgatói részvétel tekintetében, mint a magánvállalatok.

f. Kevesebb ellenőrzés és nagyobb befolyás az igazgatótanácsnál

Vállalatának nyilvánosságra hozatala azt jelenti, hogy gyakorlatilag megrontja a tulajdonjogát és a társaság irányítását.

Sajnos nem vagyunk állami társaság. Magánvállalatok vagyunk, és meg tudom csinálni, amit akarok. ”- Richard Branson

Ezen túlmenően, attól függően, hogy mi a kereskedési piac előírja, valószínűleg szükség lesz egy igazgatótanácsra, amely a független igazgatók többségét tartalmazza. Az igazgatóság feladata a részvényesek érdekeinek védelme, és a döntések meghozatalakor figyelembe kell vennie az igazgatóság ajánlásait. Ezenkívül, mivel a tulajdonjogod megszűnik, növekszik az ellenséges átvétel lehetősége.

g. Hatalmas pénzügyi követelmények

A társaság nyilvánosságra hozatalának kezdeti és folyamatos költségei is nagyon jelentősek lehetnek. A kezdeti költségeket illetően az aláírók általában a teljes ajánlati bevétel 6–7% -át kitevő jutalékot számítanak fel. Ezen túlmenően még egy kis IPO-hoz jelentős zsebköltségeket kell igénybe venni.

Jelentős folyó költségek is vannak - időszakos nyilvános beszámolási költségek, az igazgatók és tisztviselők felelősségbiztosításának költségei, a SEC szabályok betartásával kapcsolatos költségek, független igazgatói díjak készpénzes kifizetések és opciódíjak formájában, valamint egyéb költségek.

h. A jövedelemadók emelésének lehetősége

Egyes országokban a jelenlegi jövedelemadó-törvények külön jóváírásokat és levonásokat írnak elő a magánvállalatok számára. Ezek a levonások és jóváírások nem válnak a társaságok rendelkezésére a nyilvánosságra hozatal után, és ez az adók emelkedését eredményezheti.

  • Folytassa a kilencedik fejezet C. részével: Hogyan lehet tudni, hogy a nyilvánosság megfelelő-e a vállalatának

  • Vissza a 8. fejezethez: Tőkebevonás a kockázatitőke-befektetők részéről
  • Visszatérés a bevezetéshez és a tartalomjegyzékhez

Népszerű Bejegyzések